Trong bối cảnh thị trường vốn Việt Nam bước vào giai đoạn hội nhập sâu rộng, chất lượng quan hệ nhà đầu tư (IR) ngày càng trở thành thước đo năng lực quản trị, mức độ minh bạch và sức hấp dẫn dài hạn của doanh nghiệp. Nhìn lại hành trình đó, ông Dương Thanh Danh Francois - Phó Chủ tịch thường trực HĐQT CTCP PVI (PVI Holdings, HNX: PVI) đã chia sẻ quan điểm về vai trò chiến lược của IR, câu chuyện đầu tư của PVI và cách doanh nghiệp tạo dựng niềm tin bền vững với cổ đông, nhà đầu tư trong nước và quốc tế.

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam hướng tới các chuẩn mực cao hơn về minh bạch, quản trị công ty và công bố thông tin bằng tiếng Anh; hoạt động IR của PVI cần thay đổi như thế nào để không chỉ theo kịp mà còn có thể đi trước?

Ông Dương Thanh Danh Francois: Khi thị trường vốn Việt Nam bước vào một chu kỳ hội nhập mới, IR không thể chỉ được nhìn nhận là bộ phận thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin. IR phải trở thành một năng lực chiến lược, kết nối giữa HĐQT, Ban điều hành, hoạt động kinh doanh và thị trường vốn; đồng thời chuyển hóa chiến lược của doanh nghiệp thành những thông tin rõ ràng, nhất quán và có thể kiểm chứng.

PVI định hướng nâng tầm IR trên 3 phương diện. Trước hết là chuyển từ “tuân thủ” sang “chủ động minh bạch”: Không chỉ bảo đảm thông tin đầy đủ, đúng hạn mà còn nâng cao tính hữu ích, khả năng so sánh và mức độ dễ tiếp cận đối với từng nhóm nhà đầu tư. Tiếp đó là chuẩn hóa nội dung theo thông lệ quốc tế, đặc biệt đối với báo cáo tiếng Anh, quản trị công ty, ESG, quản trị rủi ro và định hướng dài hạn. Cuối cùng là đẩy mạnh ứng dụng dữ liệu và công nghệ để theo dõi nhu cầu thông tin, rút ngắn thời gian phản hồi và từng bước cá nhân hóa trải nghiệm nhà đầu tư.

Nền tảng để PVI thực hiện lộ trình này đã được xây dựng trong nhiều năm. Website doanh nghiệp hiện dành các chuyên mục riêng cho công bố thông tin, tin tức nhà đầu tư, kết quả kinh doanh định kỳ, Đại hội đồng cổ đông, báo cáo thường niên, quản trị công ty và phát triển bền vững; tất cả các tài liệu trọng yếu được công bố song ngữ. Việc PVI tiếp tục đạt danh hiệu Doanh nghiệp đạt Chuẩn Công bố thông tin năm 2026 là sự ghi nhận đối với tính kỷ luật và nhất quán đó.

Chúng tôi tin rằng, doanh nghiệp được thị trường đánh giá cao không phải vì công bố nhiều nhất, mà vì cung cấp đúng thông tin nhà đầu tư cần, vào đúng thời điểm, với chất lượng đáng tin cậy và tinh thần sẵn sàng đối thoại.

Nhà đầu tư hiện đại quan tâm đến báo cáo tài chính nhưng cũng đặt yêu cầu cao về ESG và năng lực quản trị rủi ro. IR cần làm gì để vừa đáp ứng, vừa dẫn dắt kỳ vọng thị trường một cách bền vững?

Nhà đầu tư ngày nay không chỉ hỏi doanh nghiệp tạo ra bao nhiêu lợi nhuận trong 1 năm mà còn muốn hiểu lợi nhuận đó đến từ đâu, có bền vững hay không và doanh nghiệp đang quản trị những rủi ro nào để bảo vệ giá trị trong 5-10 năm tới.

Vì vậy, nhiệm vụ của IR không phải là chạy theo mọi biến động kỳ vọng ngắn hạn. IR cần giúp thị trường hình thành kỳ vọng đúng thông qua 3 lớp thông tin: động lực tăng trưởng và năng lực cạnh tranh; kỷ luật phân bổ vốn và hiệu quả sử dụng vốn; cuối cùng là nền tảng quản trị, ESG và quản trị rủi ro.

Đối với một tập đoàn tài chính - bảo hiểm như PVI, quản trị rủi ro không thuần túy là yêu cầu kiểm soát mà là một phần cốt lõi của mô hình tạo lợi nhuận. Năm 2025, trong bối cảnh thiên tai và chi phí bồi thường gia tăng, PVI vẫn ghi nhận doanh thu hợp nhất 28,923 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1,460 tỷ đồng. Kết quả đó cho thấy, tăng trưởng chỉ thực sự có ý nghĩa khi đi cùng kỷ luật nghiệp vụ, dự phòng phù hợp, năng lực tái bảo hiểm và quản trị đầu tư thận trọng.

IR thành công là khi nhà đầu tư không chỉ biết PVI đã đạt kết quả gì mà còn hiểu vì sao kết quả đó có thể được duy trì và PVI đang chuẩn bị như thế nào cho những rủi ro phía trước.

Một bài toán thường trực của doanh nghiệp niêm yết là làm sao để thị giá phản ánh sát hơn giá trị nội tại. Chiến lược IR của PVI tiếp cận bài toán định giá này như thế nào?

Không có chiến lược IR nào có thể thay thế giá trị nội tại. IR chỉ phát huy hiệu quả khi doanh nghiệp có nền tảng kinh doanh tốt, quản trị tốt và thực hiện nhất quán những cam kết đã công bố.

Vai trò của IR là giảm khoảng cách thông tin giữa doanh nghiệp và thị trường. PVI thực hiện điều đó bằng cách xây dựng câu chuyện đầu tư rõ ràng; nâng cao chất lượng, tính nhất quán và khả năng so sánh của thông tin; tăng cường đối thoại với cổ đông, nhà đầu tư tổ chức, chuyên viên phân tích và các tổ chức xếp hạng; đồng thời duy trì kỷ luật trong thực thi chiến lược.

Báo cáo thường niên của PVI được vinh danh trong Top 10 Báo cáo thường niên tốt nhất năm 2025 nhờ khả năng kết nối giữa chiến lược, rủi ro, vận hành và kết quả kinh doanh, cùng mức độ minh bạch về cơ chế quản trị và các chỉ tiêu ESG. Đây là cách PVI giúp nhà đầu tư nhìn doanh nghiệp trên một bức tranh đầy đủ hơn, thay vì chỉ dựa vào một vài chỉ tiêu tài chính ngắn hạn.

Quan điểm của chúng tôi rất rõ: IR không tạo ra giá cổ phiếu, nhưng IR có thể giúp thị trường hiểu đúng doanh nghiệp, qua đó tạo điều kiện để giá trị được nhận diện công bằng hơn.

Những yếu tố nào trong “câu chuyện đầu tư” khiến PVI trở nên khác biệt và hấp dẫn đối với dòng vốn dài hạn, đặc biệt là nhà đầu tư nước ngoài?

Nhà đầu tư quốc tế thường đánh giá chất lượng tăng trưởng, khả năng quản trị rủi ro và mức độ dự báo được của dòng tiền thay vì chỉ nhìn vào tốc độ tăng doanh thu. Câu chuyện đầu tư của PVI được xây dựng trên 5 nền tảng.

Thứ nhất là vị thế dẫn đầu của Bảo hiểm PVI trong lĩnh vực bảo hiểm phi nhân thọ, đặc biệt ở phân khúc công nghiệp và các dự án quy mô lớn. Năm 2025, Bảo hiểm PVI vượt mốc doanh thu 1 tỷ USD, đạt tổng doanh thu 27,266 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 1,066 tỷ đồng và tiếp tục dẫn đầu thị trường năm thứ tư liên tiếp.

Thứ hai là mô hình đa trụ cột, gồm: Bảo hiểm, tái bảo hiểm và quản lý tài sản. Bảo hiểm PVI tạo quy mô và dòng tiền; Hanoi Re mở rộng năng lực tái bảo hiểm và thị trường quốc tế; PVI AM đóng vai trò quản lý, phân bổ tài sản. Sự bổ trợ này giúp hệ thống tăng sức chống chịu trước biến động của từng chu kỳ kinh doanh.

Thứ ba là nền tảng quản trị quốc tế với sự đồng hành của cổ đông chiến lược HDI Global SE.

Thứ tư là kỷ luật phân bổ vốn - vừa bảo đảm an toàn tài chính và nguồn lực tăng trưởng vừa duy trì lợi ích cổ đông. Năm 2025, PVI thông qua tổng mức cổ tức 33%, gồm 23% bằng tiền mặt và 10% bằng cổ phiếu.

Thứ năm là cam kết phát triển bền vững - lấy quản trị, minh bạch và quản trị rủi ro làm nền tảng tạo giá trị lâu dài.

Đây là câu chuyện đầu tư dựa trên năng lực đã được kiểm chứng thay vì chỉ là kỳ vọng tương lai.

PVI đang dẫn đầu thị trường bảo hiểm phi nhân thọ. Đâu là lợi thế đủ vững chắc để doanh nghiệp vừa bảo vệ thị phần, vừa duy trì hiệu quả sinh lời trong 3-5 năm tới?

PVI không lựa chọn cạnh tranh bằng mọi giá. Lợi thế bền vững của chúng tôi đến từ năng lực đánh giá và quản trị rủi ro, kinh nghiệm bảo hiểm công nghiệp, chất lượng dịch vụ và khả năng thu xếp tái bảo hiểm ở quy mô lớn.

Hệ thống PVI có 3 lợi thế nổi bật: nền tảng chuyên môn được tích lũy qua nhiều dự án trọng điểm; năng lực tái bảo hiểm và quản trị rủi ro theo tiêu chuẩn quốc tế; cùng hệ sinh thái tài chính cho phép khai thác khách hàng, quản lý dòng tiền và phân bổ vốn hiệu quả hơn.

Trong giai đoạn tới, PVI tiếp tục đầu tư có chọn lọc cho dữ liệu, tự động hóa và AI; nâng cao năng suất khai thác, chất lượng thẩm định và trải nghiệm bồi thường; đồng thời kiểm soát chặt chẽ tỷ lệ kết hợp và hiệu quả từng danh mục. Mục tiêu không chỉ là tăng trưởng quy mô mà là tăng trưởng có chất lượng và tạo ra lợi nhuận bền vững.

Cổ đông chiến lược HDI Global đã hỗ trợ PVI như thế nào trong việc nâng cao năng lực cạnh tranh và chất lượng doanh nghiệp?

HDI Global là cổ đông chiến lược và là đối tác đồng hành về tri thức, quản trị và tiêu chuẩn quốc tế. Giá trị quan trọng nhất không chỉ nằm ở nguồn vốn mà ở khả năng tiếp cận kinh nghiệm bảo hiểm công nghiệp toàn cầu, mô hình quản trị rủi ro hiện đại, năng lực tái bảo hiểm, quản trị danh mục và văn hóa minh bạch.

Sự hợp tác này góp phần giúp PVI từng bước đồng bộ hóa hệ thống quản trị rủi ro với Talanx/HDI, nâng cao chất lượng ra quyết định và củng cố uy tín với khách hàng, đối tác, nhà đầu tư quốc tế. Các xếp hạng độc lập là một chỉ dấu khách quan: Bảo hiểm PVI duy trì xếp hạng năng lực tài chính A- (Excellent) với triển vọng ổn định; tháng 3/2026, Hanoi Re được AM Best nâng xếp hạng tín nhiệm nhà phát hành dài hạn lên “bbb+”, đồng thời duy trì xếp hạng năng lực tài chính B++ (Good) và xếp hạng quốc gia aaa.VN.

Về dài hạn, chất lượng quản trị và khả năng kiểm soát rủi ro tốt hơn sẽ góp phần giảm mức độ bất định, củng cố niềm tin của thị trường và hỗ trợ doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn với điều kiện thuận lợi hơn.

PVI được biết đến với chính sách cổ tức ổn định. Nếu doanh nghiệp cần thêm nguồn lực để mở rộng quy mô hoặc đầu tư công nghệ, PVI sẽ cân bằng giữa cổ tức và lợi nhuận giữ lại như thế nào?

PVI luôn coi cổ tức là một cam kết quan trọng với cổ đông. Việc duy trì mức cổ tức tiền mặt từ 20% trở lên trong nhiều năm phản ánh khả năng tạo dòng tiền và kỷ luật tài chính của doanh nghiệp.

Tuy nhiên, lợi ích cổ đông không chỉ nằm ở khoản cổ tức của 1 năm mà còn ở khả năng gia tăng giá trị doanh nghiệp trong dài hạn. Khi xuất hiện cơ hội đầu tư có khả năng tạo tỷ suất sinh lời hấp dẫn, PVI sẽ minh bạch về mục tiêu sử dụng vốn, hiệu quả kỳ vọng, thời gian hoàn vốn và các rủi ro liên quan. Mỗi quyết định giữ lại lợi nhuận phải được chứng minh bằng giá trị tạo thêm cho cổ đông.

Phương án cổ tức năm 2025 - 23% bằng tiền mặt và 10% bằng cổ phiếu - là một ví dụ về sự cân bằng giữa quyền lợi trước mắt của cổ đông và việc tăng cường nguồn vốn cho giai đoạn phát triển tiếp theo. Mục tiêu của PVI không phải tối đa hóa cổ tức trong từng năm, mà tối ưu hóa lợi ích cổ đông trong dài hạn.

Trước những biến động của thị trường tài chính, thiên tai và rủi ro địa chính trị, PVI xây dựng “lá chắn” quản trị rủi ro như thế nào?

Đối với doanh nghiệp bảo hiểm, quản trị rủi ro không phải tuyến phòng thủ cuối cùng mà là nền tảng của chiến lược kinh doanh. PVI vận hành hệ thống quản trị rủi ro doanh nghiệp, kiểm soát nội bộ và chương trình tái bảo hiểm nhằm nhận diện, lượng hóa, giới hạn và chuyển giao rủi ro phù hợp.

Hệ thống thường xuyên đánh giá các kịch bản liên quan đến thiên tai, tổn thất lớn, biến động lãi suất, tỷ giá, thanh khoản và thị trường đầu tư. Song song đó, PVI duy trì kỷ luật khai thác, giới hạn tích tụ rủi ro, cơ cấu tái bảo hiểm phù hợp và biên an toàn vốn cần thiết.

Năm 2025, PVI đã chi trả hơn 4,000 tỷ đồng bồi thường trong bối cảnh thiên tai gia tăng, qua đó thực hiện vai trò “lá chắn tài chính” đối với khách hàng nhưng vẫn duy trì hiệu quả kinh doanh. Mục tiêu của PVI không phải né tránh rủi ro mà là hiểu rủi ro sâu hơn, định giá đúng hơn và quản trị tốt hơn.

Trong 10 năm tới, PVI muốn được định vị ở đâu trên bản đồ ngành bảo hiểm Việt Nam và khu vực?

Mục tiêu của PVI không chỉ là duy trì vị trí dẫn đầu tại Việt Nam. Chúng tôi hướng tới trở thành tập đoàn tài chính - bảo hiểm có vị thế hàng đầu khu vực, được nhận diện bởi chuẩn mực quản trị quốc tế, năng lực quản trị rủi ro vượt trội và khả năng tạo giá trị bền vững cho cổ đông, khách hàng, người lao động và cộng đồng.

Vị thế dẫn đầu, theo quan điểm của PVI, không chỉ được đo bằng quy mô doanh thu hay thị phần. Điều quan trọng hơn là mức độ tin cậy của thị trường, chất lượng quản trị, khả năng thực hiện cam kết và sức bền của mô hình kinh doanh qua các chu kỳ.

Những giá trị cốt lõi đó đã và đang được thị trường quốc tế ghi nhận một cách khách quan. Mới đây nhất, vào ngày 20/07/2026, InsuranceAsia News công bố kết quả Country Awards for Excellence - Vietnam 2026, hệ sinh thái PVI đã có một kỳ vinh danh đáng nhớ khi giành 5 trong tổng số 10 hạng mục giải thưởng, tiếp tục khẳng định vị thế dẫn đầu trên thị trường bảo hiểm và tái bảo hiểm Việt Nam. Trong đó, PVI Insurance là đơn vị ghi dấu ấn đậm nét nhất khi được xướng tên ở 3 hạng mục quan trọng, gồm: Best General Insurer (Commercial), Best Digital Insurer và Outstanding Claims Management. Thành quả này phản ánh toàn diện năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp - từ quy mô kinh doanh khối thương mại, năng lực chuyển đổi số đến chất lượng vận hành trong khâu giải quyết bồi thường. Cùng với đó, ông Phạm Anh Đức, Tổng Giám đốc PVI Insurance, cũng được hội đồng giám khảo bình chọn là Outstanding CEO của năm. Ở mảng tái bảo hiểm, Hanoi Re được vinh danh ở hạng mục Best (Re)Insurer, một sự ghi nhận đặc biệt có ý nghĩa khi trùng vào thời điểm đơn vị kỷ niệm 15 năm thành lập. Đồng thời, ở lĩnh vực quản lý tài sản, CTCP Quản lý Quỹ PVI (PVIAM) vinh dự được Tạp chí tài chính quốc tế The Asset trao tặng giải thưởng “Công ty Quản lý Tài sản của Năm - Hạng mục Đầu tư Thu nhập Cố định (Việt Nam)” tại The Asset Triple A Sustainable Investing Awards 2026 (Giải thưởng Đầu tư Bền vững Triple A của The Asset).

Có thể nói, sau 30 năm hình thành và phát triển, PVI đã trở thành định chế bảo hiểm - tài chính có tầm vóc trong khu vực, tạo dựng được nền tảng vô cùng vững chắc. Bước vào giai đoạn phát triển tiếp theo trong thập niên tới, PVI xác định 2 định hướng xuyên suốt: tiếp tục giữ vai trò bảo đảm an toàn cho các công trình trọng điểm và các ngành kinh tế then chốt của quốc gia; đồng thời chủ động mở rộng không gian phát triển - hội nhập và đủ năng lực cạnh tranh trên thị trường quốc tế. Trên cơ sở đó, PVI đang tập trung triển khai 3 trọng tâm hành động, gồm: phát triển bền vững theo chuẩn mực ESG với quản trị minh bạch và chuẩn mực toàn cầu; đẩy mạnh ứng dụng công nghệ như một động lực tăng trưởng; và đầu tư dài hạn vào con người, coi đây là nền tảng cho sức mạnh và bản sắc doanh nghiệp.

Với nền tảng 30 năm đã được thử lửa, doanh nghiệp sẽ tiếp tục định hướng phát triển ổn định, bền vững, song hành cùng sự phát triển của ngành năng lượng và nền kinh tế đất nước. Trong suốt hành trình đó, IR sẽ tiếp tục là cầu nối để PVI chuyển tải chiến lược của mình một cách minh bạch, nhất quán và có trách nhiệm. Chúng tôi mong muốn mỗi cuộc đối thoại với nhà đầu tư không chỉ cung cấp thêm thông tin mà còn làm sâu sắc hơn sự thấu hiểu và niềm tin vào giá trị dài hạn của PVI.

Xin cảm ơn ông.