Theo mục đích thành lập, Quỹ được sử dụng để bảo vệ quyền lợi của người được bảo hiểm trong trường hợp doanh nghiệp bảo hiểm, chi nhánh nước ngoài mất khả năng thanh toán hay doanh nghiệp bảo hiểm bị phá sản.
 
Quỹ hình thành trên cơ sở đóng góp hàng năm của các doanh nghiệp bảo hiểm theo tỷ lệ 0,1% tính trên doanh thu phí bảo hiểm giữ lại thuộc các hợp đồng bảo hiểm gốc. Quỹ được hạch toán theo dõi riêng đối với loại hình bảo hiểm nhân thọ và phi nhân thọ để đảm bảo quyền lợi bảo hiểm của từng loại hình bảo hiểm đặc thù.


Chủ tịch Hội đồng quản lý Quỹ là ông Trịnh Quang Tuyến, Chủ tịch Hiệp hội bảo hiểm Việt Nam. Ông Đỗ Tiến Thành, Phó Tổng Giám đốc, Tổng Công ty Bảo hiểm PVI là thành viên Hội đồng quản lý Quỹ. Các thành viên còn lại là đại diện của các doanh nghiệp bảo hiểm có uy tín khác tại Việt Nam.
 
Ngoài ra Quỹ còn có Ban điều hành Quỹ và Ban kiểm soát gồm các thành viên đến từ các doanh nghiệp bảo hiểm.

Ban điều hành Quỹ chịu trách nhiệm trước pháp luật và trước Hội đồng quản lý Quỹ về việc điều hành, quản lý, sử dụng, thanh toán Quỹ.